财务管理:公司理财06--项目现金流的估算(ppt 27)下载

下载内容简介

• 项目现金流的估算

  一、投资项目的分类
  （１）按相关性分类
  独立项目——淘汰型决策
     根据既定标准，淘汰不达标者
  互斥项目——择优型决策
    根据既定标准，选择最优者
  (2)按风险大小分类
  政策与法律规定的支出——如环保项目，无须经济分析
  维修现有资产或减少成本——确定性决策
  现有业务的扩张——具有一定风险
  投资于新产品或新行业——风险大
  （3）按现金流类型分类
  常规型： (-, +,  … , + )
     现金流符号只变化一次
  非常规型: (-, +, …, +, -) 
      现金流符号变化两次或以上
  例：矿山等自然资源开发项目
  （4）按灵活性分类
  承诺项目：必须马上做出决策
  机会项目：允许等待或延迟决策
  注意：不同的项目适用于不同的评价方法
  二、项目现金流的概念
  期初（t=0)：
      固定资产投资、流动资金
  期间(t=1, …, n)：经营现金流 
      = EBIT(1-t) + Dep（折旧），
      不考虑财务费用
  期末(t=n)：
      残值SV、释放的流动资金
  公司自由现金流(FCFF)
  FCFF（Free cash flow for firm)属于公司所有权利要求者（股东与债权人）
  FCFF = EBIT(1-t) +Dep –CD – WC
        = 经营现金流 – CD - WC
  CD:资本性支出
  WC:追加营运资本
  适用贴现率为WACC
  FCF计算
  ......

下载信息

• 运行环境： Win9x/NT/2000/XP/
  资料作者： 7777…
  开发语言： 简体中文
  资料类别： 国产软件
  下载累计： 本地下载1次
  下载地址：>>>下载地址1  
  

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